Công cụ Định giá & Lập kế hoạch M&A (Powered by VISIA – PIC)

Thị trường M&A và huy động vốn rất đa dạng tại Mỹ. Các thương vụ không chỉ đơn thuần là mua bán sáp nhập mà còn bao gồm nhiều hình thức tài trợ phức tạp như:

• Tài trợ bằng vốn vay (Debt Financing): Phổ biến là các khoản vay có kỳ hạn, hạn mức tín dụng quay vòng (revolving line of credit) để tài trợ cho việc mua lại và mở rộng.
• Tư vấn chiến lược (Advisory): Các công ty M&A thường đóng vai trò tư vấn chiến lược, giúp doanh nghiệp xác định mục tiêu, cấu trúc thương vụ và tìm kiếm nguồn vốn phù hợp.
• Đa dạng ngành nghề: Các thương vụ diễn ra ở nhiều lĩnh vực từ công nghệ, bất động sản, đến sản xuất và cơ sở hạ tầng.

Điều này cho thấy để M&A thành công tại Mỹ, doanh nghiệp cần một chiến lược toàn diện, không chỉ tập trung vào việc tìm kiếm mục tiêu mà còn phải am hiểu về cấu trúc tài chính, pháp lý và các hình thức huy động vốn.

• Thông tin mang tính chất tham khảo và không thay thế cho các tài lịệu chính thức.
• Lưu hành nội bộ doanh nghiệp

Dưới đây sẽ là hướng dẫn chi tiết khung kế hoạch hành động.

Khung kế hoạch hành động M&A

Giai Đoạn 1: Tiếp Cận & Định Giá Sơ Bộ

Mục tiêu của giai đoạn này là nhanh chóng đánh giá tiềm năng và ra quyết định sẽ theo đuổi sâu hơn với mục tiêu nào.

1. Thành Lập M&A Team.

2. Ký Thỏa Thuận Bảo Mật (NDA) & Yêu Cầu Thông Tin

3. Yêu cầu cung cấp gói thông tin tài chính sơ bộ (CIM – Confidential Information Memorandum) hoặc tối thiểu là:

• Báo cáo kết quả kinh doanh (P&L) 3 năm gần nhất.
• Bảng cân đối kế toán (Balance Sheet) 3 năm gần nhất.
• Tờ khai thuế của công ty (Tax Returns) 3 năm gần nhất.

 4. Định Giá Sơ Bộ: CPA trong Deal Team sẽ phân tích dữ liệu tài chính để đưa ra một khoảng giá trị hợp lý cho mỗi công ty, dựa trên các phương pháp như bội số của EBITDA (Lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao) hoặc SDE (Thu nhập tùy ý của người bán).

5. Gặp Gỡ Trực Tiếp:

Giai Đoạn 2: Thẩm Định Chuyên Sâu & Đàm Phán Sơ Bộ

Sau khi chọn được mục tiêu ưu tiên từ Giai đoạn 1.

Gửi Thư Bày Tỏ Ý Định (Letter of Intent – LOI): Nội dung chính:

• Mức giá đề nghị (dựa trên định giá sơ bộ).
• Cấu trúc thương vụ (mua tài sản hay mua cổ phần).
• Các điều kiện tiên quyết (ví dụ: kết quả thẩm định phải thỏa đáng).
• Điều khoản quan trọng: Yêu cầu một khoảng thời gian đàm phán độc quyền (Exclusivity Period), thường là 60-90 ngày, để không sợ có đối thủ khác chen vào.

Thẩm Định Toàn Diện (Due Diligence):

• • Tài chính: CPA sẽ vào cuộc rà soát chi tiết sổ sách, dòng tiền, công nợ, hàng tồn kho; 
  • Pháp lý: Luật sư sẽ kiểm tra các hợp đồng, giấy phép, vấn đề lao động, và các rủi ro kiện tụng tiềm ẩn; 
  • Khách hàng: Danh sách khách hàng là ai? Có bị phụ thuộc vào một vài khách hàng lớn không? Việc mua lại có ảnh hưởng đến mối quan hệ với họ không? 
  • Vận hành: Tình trạng máy móc thiết bị như thế nào? Có cần đầu tư thêm nhiều không? Đội ngũ nhân viên chủ chốt có ở lại sau khi đổi chủ không? 
  • Bất động sản: Cần thuê công ty chuyên nghiệp để thẩm định nhà xưởng: kiểm tra quy hoạch, đánh giá môi trường, kiểm tra pháp lý sở hữu.

Giai Đoạn 3: Hoàn Tất Thương Vụ & Hội Nhập

1. Đàm Phán Hợp Đồng Mua Bán (Purchase Agreement): Dựa trên kết quả thẩm định, luật sư sẽ soạn thảo và đàm phán hợp đồng mua bán cuối cùng. Bất kỳ vấn đề nào phát sinh trong quá trình thẩm định đều có thể được dùng để đàm phán lại giá hoặc các điều khoản bảo vệ Liphoco.

2. Cấu Trúc Tài Chính & Thanh Toán:

• Quyết định dùng bao nhiêu tiền mặt, và có cần vay thêm một phần tại Mỹ hay không (có thể thông qua các khoản vay được bảo lãnh bởi SBA – Small Business Administration).
• Chuẩn bị sẵn sàng nguồn tiền để chuyển khi đến ngày hoàn tất (Closing Date).

3. Lên Kế Hoạch Hội Nhập (Post-Merger Integration – PMI):

• Nhân sự: Ai sẽ là người quản lý trực tiếp công ty mới tại Mỹ? Kế hoạch giữ chân các nhân viên chủ chốt?
• Hệ thống: Làm thế nào để hợp nhất hệ thống kế toán, quản lý khách hàng?
• Kinh doanh: Kế hoạch kinh doanh cho tệp khách hàng sẵn có của công ty mới.